Entendendo o Crypto Stake
A aposta em criptomoedas envolve comprometer os ativos de alguém por um período relativamente longo apoiar a operação de uma blockchain. Consequentemente, os usuários recebem retornos previsíveis (algo semelhante a uma conta poupança com juros altos).
À primeira vista, o staking parece ser uma abordagem sensata. Comparável a investir em um IPO antes de se tornar público, essa estratégia deve (em teoria) oferecer aos usuários retornos consistentes enquanto permite que participem cedo de um blockchain em desenvolvimento. A questão surge quando a Securities and Exchange Commission levantou preocupações sobre a transparência (sim... esse termo novamente) de tais ofertas.
Libertando o Kraken?
A SEC decidiu recentemente tome medidas contra o Kraken; uma exchange de criptomoedas online estabelecida em 2011 atendendo clientes nos Estados Unidos. Autoridades da SEC alegam que a Kraken não divulgou informações completas aos seus clientes e não registrou o programa com as autoridades apropriadas. Consequentemente, a empresa agora é obrigada a pagar uma restituição substancial de US$ 30 milhões à comissão.
Essencialmente, a SEC declarou que blockchains de prova de participação devem fornecer detalhes como a forma como a empresa pretende proteger os ativos apostados de seus clientes. Esse raciocínio tem algum mérito ao considerar termos pesados de marketing como “recompensas”, “ganhar” e “APY” comumente usado para promover staking de blockchain.
Além disso, a Kraken prometeu aos seus clientes apostados retornos de até 20 por cento ao ano se eles bloqueassem seus fundos por um período específico. Isso não só pode parecer bom demais para ser verdade, mas também levanta preocupações sobre o que aconteceria se a Kraken não cumprisse essas promessas. Como resultado, a Kraken encerrará seu programa de staking de criptomoedas nos EUA, juntamente com a penalidade financeira.
Isso nos leva a uma questão importante. Seria essa uma penalidade singular destinada a motivar os blockchains a voluntariamente aderir aos regulamentos de apostas da SEC, ou poderemos em breve ver outras empresas sujeitas a holofotes tão indesejados?
Esta ação é justificada?
Para o bem ou para o mal, as blockchains e as criptomoedas sempre foram uma forma de oferecer aos investidores formas inovadoras de alcançar altos retornos sobre o investimento e se envolver com uma plataforma de negociação descentralizada. Parece que a SEC pretende restringir ainda mais esse nível de flexibilidade. No entanto, o staking apresenta vários riscos inerentes, incluindo:
- Liquidez limitada.
- Apostas mínimas relativamente altas.
- Perda potencial do valor do ativo devido à volatilidade inesperada do mercado.
- Cortes (empresas sendo forçadas a liquidar uma parte de seu capital existente devido a violações regulatórias).
Em qualquer um desses cenários, é evidente que os investidores precisam ser adequadamente informados de antemão. Assim, algumas das preocupações da SEC são de fato válidas.
Possíveis resultados de mercado
Ficamos pensando no futuro do staking de criptomoedas nos Estados Unidos. Se anteciparmos mais restrições, é lógico que tais operações buscarão oportunidades em outros lugares. Isso poderia dificultar os mercados domésticos nos EUA e resultar em um êxodo de comerciantes que buscam capitalizar o crescimento de longo prazo.
Por outro lado, também está claro por que as empresas devem respaldar suas promessas com termos e condições apropriados. Essa prática já está bem estabelecida dentro do setor de investimento tradicional. Não há razão para esperar que o ecossistema de criptomoedas seja diferente.
A proibição de staking de criptomoedas pode ser catastrófica para blockchains que dependem disso método para gerar capital. Da mesma forma, é aparente que a transparência é crucial para os próprios traders. A questão principal continua sendo se podemos encontrar um equilíbrio entre “cuidado do comprador” e recompensas criptográficas de longo prazo.
