As novas regras impõem limites para stablecoins atreladas a moedas que não sejam o euro. Essas moedas serão restritas a um máximo de 1 milhão de transações e um valor total de transação de € 200 milhões (aproximadamente US$ 196 milhões) dentro da zona do euro. As principais stablecoins como Binance USD, USD Coin e Tether, que juntas respondem por 75% dos volumes de negociação de criptomoedas, já excedem esses limites propostos, levantando preocupações dentro da indústria.
Efeitos potenciais das regras da MiCA
Os líderes da indústria de criptomoedas expressaram preocupações sobre a potencial impacto negativo destes regulamentos MiCA sobre a competitividade e inovação da UE. Anto Paroian, CEO da ARK36, alertou que as regras poderiam limitar a influência global da UE. O grupo de lobby European Crypto Initiative, sediado em Bruxelas, também alertou que essas novas regulamentações poderiam ser excessivamente onerosas para o setor.
O regime piloto DLT permite a negociação de stablecoin antes das regulamentações
A União Europeia também lançou um programa piloto permitindo que os participantes do mercado negociem stablecoins antes que as regulamentações entrem em vigor. Rok Zvelc, o Comissário da UE, declarou que os participantes podem começar a usar essas stablecoins para transações e pagamentos antes da estrutura legal oficial, que levará cerca de dois anos para ser finalizada.
Este programa piloto, conhecido como DLT Pilot Regime, permite que os setores financeiros tradicionais e digitais explorem títulos tokenizados dentro de um ambiente regulado. Stablecoins denominados em moeda fiduciária única e tokens de e-money já estão definidos sob o MiCA e, embora as regulamentações completas não sejam implementadas até 2024, os participantes do piloto podem começar a usar esses tokens para negociação e pagamentos agora.
Zvelc enfatizou durante um webinar da Comissão Europeia que o atraso na adoção do MiCA é desnecessário, e os tokens podem ser usados no mercado hoje. Embora o programa DLT Pilot não defina explicitamente esses tokens, o MiCA fornece clareza suficiente para sua aplicação imediata.
O Impacto do Programa Piloto DLT
O Programa Piloto DLT está programado para começar em março de 2023 e fornecerá insights valiosos sobre o futuro da tecnologia de razão distribuída (DLT) nos mercados de capital. Os participantes do programa estarão isentos de certas regulamentações financeiras, incluindo a Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID) e a Regulamentação de Depósitos Centrais de Valores Mobiliários (CSDR), como parte do experimento blockchain.
Novos participantes não licenciados sob esses órgãos precisarão de permissão especial de supervisores financeiros para se juntar ao piloto DLT. Essa configuração permite que exchanges de criptomoedas e provedores de serviços participem do sandbox sem aderir às regulamentações financeiras mais amplas da UE que as instituições tradicionais devem seguir.
Embora nenhum participante tenha sido oficialmente confirmado, o BNY Fellow expressou interesse em se juntar ao sandbox experimental da União Europeia. O projeto durará três anos, após os quais a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) emitirá um relatório avaliando se o programa será continuado ou concluído.
A ESMA aprova o programa piloto DLT
A Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) concedeu aprovação para o piloto DLT em setembro de 2022. Esta decisão seguiu a decisão da ESMA de manter as regras existentes sobre relatórios de dados e transparência inalteradas durante a duração do programa DLT. Tanto os regulamentos MiCA quanto o Regime Piloto DLT fazem parte da Estratégia de Finanças Digitais da UE, que está em vigor desde setembro de 2020.
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